Soi tiềm năng MWG, VNM và PVD: BVSC dự báo lợi nhuận tăng trưởng mạnh

BVSC nâng đỡ triển vọng MWG, VNM và PVD với dự báo lợi nhuận tăng mạnh

BVSC tiếp tục khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu MWG, VNM và PVD, khi dự báo lợi nhuận năm 2026 của các doanh nghiệp này sẽ tăng trưởng mạnh nhờ hiệu quả hoạt động được cải thiện tại các kênh kinh doanh chủ chốt.

Đối với MWG, BVSC điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2026 lên khoảng 188.356 tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt gần 9.879 tỷ đồng, tăng 40%. So với báo cáo trước, BVSC gần như giữ nguyên kế hoạch doanh thu nhưng nâng dự báo lợi nhuận thêm khoảng 5% nhờ hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn. Giá mục tiêu được đưa ra ở mức 119.700 đồng/cổphiếu, cao hơn 3% so với lần cập nhật trước.

VNM được BVSC duy trì khuyến nghị tích cực với dự báo cho năm 2026 doanh thu thuần đạt 68.407 tỷ đồng (tăng trưởng 7,5%) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số ở 9.944 tỷ đồng (tăng 5,7%). BVSC cho biết doanh thu nội địa của công ty mẹ không đổi, trong khi xuất khẩu trực tiếp giảm do tình hình chính trị tại Trung Đông, nhưng mức giảm được bù đắp bởi triển vọng tại Mộc Châu Milk và Angkor & Driftwood. Sử dụng phương pháp DCF, định giá VNM ở mức 73.700 đồng/cổ phiếu cuối năm 2026F, tương ứng tiềm năng tăng trưởng 21%.

PVD cũng được BVSC nâng khuyến nghị tích cực, với mức giá mục tiêu được tăng 26% lên 38.800 đồng/cổ phiếu so với báo cáo gần nhất. Lý do chính là BVSC đưa thêm vào mô hình định giá 3 giàn tự nâng mới cho giai đoạn 2026-2030 và kéo dài thời gian dự phóng FCFF từ 2030 thành 2032 nhằm phản ánh đầy đủ giá trị kinh tế của dự án. BVSC cũng dự báo tăng tỷ trọng nợ vay để tài trợ cho nhu cầu đầu tư. Giá trị định giá FCFF cho PVD được xác định ở mức 38.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 22,8% so với mức giá hiện tại, qua đó khuyến nghị tích cực cho cổ phiếu này.

• MWG — Doanh thu 2026: 188.356 tỷ đồng; LNTT: 9.879 tỷ đồng; tăng lần lượt 20% và 40%; giá mục tiêu: 119.700 đồng.
• VNM — Doanh thu 2026: 68.407 tỷ đồng; LNST: 9.944 tỷ đồng; tăng trưởng doanh thu 7,5% và lợi nhuận cổ đông thiểu số 5,7%; định giá cuối năm 2026: 73.700 đồng.
• PVD — Giá mục tiêu: 38.800 đồng; tăng khoảng 22,8% so với mức hiện tại; bổ sung 3 giàn tự nâng và gia tăng vốn vay để đầu tư; FCFF được kéo dài đến năm 2032.

BVSC cho rằng tăng trưởng lợi nhuận mạnh ở MWG, VNM và PVD sẽ là yếu tố chính hỗ trợ diễn biến giá cổ phiếu trong thời gian tới và củng cố triển vọng tích cực cho cả ba mã này trên thị trường.