Lỗ kỷ lục gần 725 tỷ đồng, Tập đoàn Đua Fat (DFF) âm vốn sâu, đối mặt rủi ro hoạt động liên tục

Tóm tắt tình hình tài chính năm 2025 của Đua Fat

Trong báo cáo tài chính hợp nhất đã được soát xét, lỗ sau thuế của Tập đoàn Đua Fat (mã DFF) trong năm 2025 lên tới 725 tỷ đồng, tăng khoảng 56,7% so với năm trước (462,5 tỷ đồng). Lũy kế, công ty đang gánh lỗ lên tới 1.287,1 tỷ đồng.

Vấn đề vốn chủ sở hữu và rủi ro hoạt động liên tục

Vốn chủ sở hữu của công ty bị bào mòn hoàn toàn, chuyển từ dương 237,8 tỷ đồng đầu năm sang âm 487,1 tỷ đồng tại thời điểm kết thúc năm tài chính. Đây là dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng về sức khỏe tài chính, khi công ty không còn vùng đệm để đối mặt với rủi ro.

Không chỉ thua lỗ, áp lực nợ của Đua Fat cũng ngày càng lớn. Tính đến 31/12/2025, tổng nợ phải trả đạt 3.192,8 tỷ đồng, tăng 4,6% so với năm trước. Đáng chú ý, hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản đã tăng từ 0,93 lần lên 1,18 lần, đồng nghĩa với việc tổng nghĩa vụ nợ vượt quá giá trị tài sản hiện có.

Trong khi đó, do vốn chủ sở hữu âm, hệ số nợ/vốn chủ rơi vào trạng thái “không xác định”, phản ánh mức độ đòn bẩy tài chính ở ngưỡng rủi ro cao.

Xét về cơ cấu nợ, dư nợ vay ngân hàng và trái phiếu có xu hướng giảm nhẹ, lần lượt xuống 1.585,6 tỷ đồng và 307,7 tỷ đồng. Tuy nhiên, các khoản nợ phải trả khác lại tăng mạnh 26,9%, lên 1.299,5 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí phải trả tăng gần 46% lên 626,6 tỷ đồng, cho thấy áp lực nghĩa vụ tài chính dồn tích ngày càng lớn trong bối cảnh dòng tiền suy yếu.

Ý kiến kiểm toán và tác động tới thực tế hoạt động

Báo cáo tài chính năm 2025 được Moore AISC – đơn vị kiểm toán – đưa ra ý kiến ngoại trứt (opinion). Mặc dù kiểm kê quỹ tiền mặt được tiến hành đầy đủ hồ sơ, đơn vị kiểm toán cho biết quá trình kiểm toán sau ngày 31/12/2025 và biến động tiền mặt khiến không thể xác minh tính hiện hữu của số dư tiền mặt.

Hoạt động thực tế cho thấy khó khăn gia tăng khi dự án Cảng Trung Nam Cà Ná đang tạm dừng do chủ đầu tư thiếu vốn, khiến công ty chưa được thanh toán cho các hạng mục đã nghiệm thu. Khoản công nợ ba bên được chuyển nghĩa vụ thanh toán cho chủ đầu tư là CTCP Cảng Quốc tế Trung Nam Cà Ná với số tiền 129.934.456.020 đồng.

Thực tế thanh toán và tác động tới cổ phiếu

Vào thời điểm 31/12/2025, công ty đã gửi thư xác nhận nợ tới đối tác, khách hàng và chủ nợ nhưng một số thư xác nhận nợ chưa kịp hoàn tất quá trình kiểm toán. Tình hình hoạt động bị đình trệ khiến nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn và công ty buộc phải cắt giảm nhân sự nhằm tiết kiệm chi phí.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên ngày 10/4, cổ phiếu của DFF đóng cửa ở mức 600 đồng/CP với khối lượng giao dịch khoảng 678 nghìn đơn vị. Vốn hóa thị trường ước tính ở mức 48 tỷ đồng. Các cổ đông lớn nhất gồm Chủ tịch HĐQT Lê Duy Hưng nắm 12,25%, bà Hồ Thị Lý 11,88%, ông Nguyễn Cảnh Trung 7,5%, bà Nguyễn Thị Thùy Linh 6,4% và bà Trần Thị Hồng Nhung 1,15%.