Lộ diện cổ phiếu ngân hàng “lọt tầm ngắm” chuyên gia, upside 31%

Triển vọng cổ phiếu VPB theo khuyến nghị từ chuyên gia

Một công ty chứng khoán Việt Nam gần đây đã công bố khuyến nghị MUA cho cổ phiếu VPB của VPBank (Ngân hàng TMCP Thịnh Vượng Việt Nam). Giá mục tiêu được cho là upside khoảng 31%, phản ánh triển vọng tăng trưởng và biên lợi nhuận được cho là cải thiện trong năm tới.

Động lực tăng trưởng của VPBank được đánh giá dựa trên nhiều yếu tố nền tảng và sự phục hồi của các phân khúc chủ lực. Hết năm 2025, quy mô tín dụng của VPB đạt gần 945.000 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 35% so với cùng kỳ và vượt xa mức tăng trung bình của ngành ngân hàng là khoảng 19%.

Nguyên nhân chính đến từ sự phục hồi mạnh của cho vay mua nhà, tín dụng tiêu dùng và sự bùng nổ của cho vay ký quỹ chứng khoán, từ đó hỗ trợ đà tăng trưởng lợi nhuận. VPBank được cho là đang có lợi thế nhờ một hệ sinh thái đa dạng giúp tối ưu nguồn thu ngoài lãi và tăng cường hiệu quả chi phí.

Hệ sinh thái đa dạng giúp đa dạng hóa nguồn thu nhập

Với tệp khách hàng lên tới khoảng 30 triệu người và các dịch vụ tích hợp từ FE Credit, VPBankS, OPES, BE và ngân hàng số Cake, VPBank có thể thực hiện bán chéo các sản phẩm tài chính khác nhau. Nguồn thu ngoài lãi được dự kiến tăng trưởng bền vững nhờ sự kết hợp giữa cho vay, bảo hiểm và các dịch vụ tiện ích, đồng thời giúp tiết kiệm chi phí vận hành và marketing cho người dùng.

Cú hích từ tái cơ cấu GPBank

Việc VPB tham gia quá trình tái cơ cấu GPBank mở ra cơ hội nới lỏng giới hạn sở hữu nước ngoài. Điều này có thể giúp ngân hàng thu hút thêm cổ đông chiến lược nước ngoài như SMBC hoặc các đối tác mới, từ đó tăng cường nguồn vốn để duy trì tăng trưởng và hỗ trợ trả cổ tức tiền mặt đều đặn.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư được kỳ vọng theo dõi tiến trình tái cơ cấu và các diễn biến liên quan đến cổ phần hóa, vì chúng có thể tác động đến định giá cổ phiếu VPB trong ngắn hạn và trung hạn.

Thông tin bổ sung

• Khuyến nghị MUA cho VPB cho thấy sự tin tưởng vào tăng trưởng tín dụng và mở rộng nguồn thu.
• Quy mô tín dụng 2025 ở mức cao cho thấy nhu cầu vay mua nhà và tiêu dùng phục hồi mạnh mẽ.
• Quá trình tái cơ cấu GPBank có thể mở cửa cho nhà đầu tư nước ngoài và tăng nguồn vốn cho VPBank.