Thanh khoản chứng khoán "mất hút" trước thềm World Cup

Thanh khoản chứng khoán trước World Cup “mất hút”

Theo phân tích thị trường, thanh khoản trên HoSE vừa trải qua một phiên giao dịch ảm đạm khi giá trị giao dịch bị thu hẹp sâu. 10.133 tỷ đồng là mức HoSE ghi nhận, giảm 49% so với phiên trước. Trên kênh khớp lệnh, giá trị giao dịch chỉ vượt 9.300 tỷ đồng, thấp hơn 14% so với phiên trước. Đây là mức thanh khoản thấp nhất trong vòng 14 tháng kể từ đợt tăng điểm sau bão thuế quan 10/4/2025.

Trước đó, sau phiên thứ Hai giảm sâu, thị trường ghi nhận phiên giao dịch thứ Ba 9/6 với thanh khoản thấp nhất trong hơn 1 năm. Dòng tiền có sự phục hồi trong phiên thứ Tư nhưng nhanh chóng tụt áp trong phiên thứ Năm 11/6. Trung bình từ đầu tháng 6/2026 tới hiện tại, giá trị khớp lệnh bình quân trên HoSE chỉ đạt hơn 13.000 tỷ đồng/phiên, giảm tới 37% so với trung bình tháng 5 liền trước. Xét theo giá trị trung bình tháng, chưa bao giờ dòng tiền trên kênh khớp lệnh lại “heo hút” như hiện nay.

Giao dịch chứng khoán lình xình trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư vẫn bi quan và không mặn mà với việc mua đuổi các cổ phiếu đã hồi. Áp lực bán không lớn, song thanh khoản rơi về mức thấp khiến nhà đầu tư lo ngại về nhịp tăng ngắn hạn. VN-Index đã mất hơn 130 điểm, đánh rơi ngưỡng 1.800 và gần như xóa sạch mọi thành quả từ đầu năm. Mỗi lần thị trường hồi phục, áp lực bán xuất hiện và kéo chỉ số đi xuống, tạo cảm giác “cưa chân bàn”.

Đặc biệt, đà tăng của Index phần lớn dựa vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, như nhóm Vingroup hoặc các mã có câu chuyện riêng. Dòng tiền không lan tỏa đồng đều khiến nhiều nhóm ngành khác chưa cảm nhận được lợi ích từ đà tăng. Tâm lý nhà đầu tư cá nhân vì thế quay vòng, làm tăng áp lực lên thanh khoản và xu hướng ngắn hạn nói chung.

Ở góc độ chuyên môn, ông Đỗ Thanh Tùng, Trưởng phòng cao cấp Trung tâm Phân tích tại VDSC, cho rằng kênh chứng khoán phụ thuộc nhiều hơn vào triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp và nền kinh tế. Với mặt bằng lãi suất tiết kiệm tăng khoảng 2,5-3 điểm phần trăm so với giai đoạn trước, sức hút cổ phiếu trở nên kém hơn đối với nhà đầu tư. "Nếu lãi suất tiếp tục đi lên, khả năng bứt phá của chứng khoán trong ngắn hạn sẽ gặp nhiều thách thức hơn," ông Tùng nhận định.

Trong bối cảnh hiện nay, nhiều chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên chuyển sang tư duy nắm giữ dài hạn, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững vàng và triển vọng tăng trưởng bền vững. Việc xem xét cổ tức như một nguồn lợi nhuận bổ sung cũng được nhấn mạnh khi thị trường dao động. Về cơ cấu danh mục, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn được xem là lựa chọn đáng chú ý để dẫn dắt VN30 và VN-Index trong thời gian tới.