Siết trách nhiệm doanh nghiệp phát hành trái phiếu, nâng chuẩn minh bạch thị trường vốn

Chính phủ ban hành nghị định nâng cao trách nhiệm và minh bạch thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Chính phủ đã ban hành Nghị định số 200/2026/NĐ-CP ngày 05/06/2026 quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu ra thị trường quốc tế. Đây được xem là bước tiến quan trọng để hoàn thiện khuôn khổ pháp lý và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh nhu cầu huy động vốn trung và dài hạn ngày càng tăng.

Cơ chế mới tập trung tăng trách nhiệm của các doanh nghiệp phát hành, đồng thời yêu cầu kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn huy động được từ trái phiếu.

Theo nghị định, doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải tuân thủ nguyên tắc tự vay, tự trả và tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn cùng khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ. Đồng thời, họ còn phải chịu trách nhiệm trước pháp luật và nhà đầu tư về tính đầy đủ và trung thực của hồ sơ phát hành, tài liệu công bố thông tin và việc đáp ứng điều kiện phát hành.

Đáng chú ý, mục đích phát hành được quy định rõ nhằm đảm bảo sử dụng vốn cho các dự án hợp pháp và phù hợp với quy định của pháp luật chuyên ngành. Nguồn vốn huy động phải được theo dõi và quản lý riêng để đảm bảo sử dụng đúng cam kết với nhà đầu tư. Đối với trái phiếu xanh, nguồn vốn cũng phải hạch toán riêng và đầu tư vào các dự án được phân loại xanh hoặc mang lại lợi ích môi trường theo quy định.

Điểm nổi bật và quy định thay đổi điều kiện trái phiếu

Một nội dung đáng chú ý là giới hạn về việc thay đổi điều kiện, điều khoản và mục đích phát hành trái phiếu. Đối với trái phiếu phát hành trong nước, doanh nghiệp chỉ được điều chỉnh các nội dung này khi được phê duyệt phương án phát hành và nhận sự đồng ý của các nhà đầu tư đại diện từ 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành trở lên. Mục đích sử dụng vốn mới cũng phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện pháp luật liên quan.

Quy định này được cho là sẽ tăng cường bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và nâng cao tính minh bạch, trách nhiệm giải trình của doanh nghiệp phát hành trên thị trường vốn.

Minh bạch thông tin và trách nhiệm công bố hồ sơ

Nghị định yêu cầu doanh nghiệp phát hành chịu trách nhiệm trước pháp luật và nhà đầu tư về tính chính xác, đầy đủ và hợp lệ của hồ sơ phát hành và các tài liệu công bố thông tin. Doanh nghiệp cũng phải giải thích rõ các rủi ro pháp lý, rủi ro đầu tư và rủi ro sử dụng vốn cho nhà đầu tư, đồng thời công bố đầy đủ các quyền và nghĩa vụ liên quan.

Ngoài tuân thủ các chuẩn về quản lý tài chính, kế toán và kiểm toán, doanh nghiệp còn phải đáp ứng đầy đủ các nghĩa vụ pháp lý liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp và các quy định liên quan, nhằm tăng cường kỷ luật thị trường và minh bạch thông tin.

Việc ban hành nghị định được kỳ vọng sẽ nâng cao chất lượng hàng hóa trên thị trường trái phiếu, củng cố niềm tin của người dùng vốn và tạo nền tảng cho sự phát triển ổn định và minh bạch của thị trường vốn Việt Nam trong thời gian tới.