HBC trình hoán đổi gần 470 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu

Thông tin hoán đổi nợ thành cổ phiếu tại HBC

Gần 470 tỷ đồng nợ tiếp tục được Xây dựng Hòa Bình (HBC) đưa ra phương án hoán đổi thành cổ phiếu, với giá phát hành 10.000 đồng/cp. Danh sách tham gia gồm 96 chủ nợ là nhà cung cấp, nhà thầu phụ và đối tác của doanh nghiệp.

Đề xuất và quy mô phát hành cổ phiếu

Theo tài liệu ĐHCĐ thường niên 2026 vừa công bố, Xây dựng Hòa Bình đề xuất dừng phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ tăng vốn đã được thông qua trước đó, thay bằng kế hoạch phát hành hơn 46,9 triệu cổ phiếu để hoán đổi các khoản nợ phải trả.

Giá phát hành được xác định ở mức 10.000 đồng/cp, tương ứng cứ 10.000 đồng công nợ sẽ được chuyển đổi thành một cổ phiếu HBC. Tổng giá trị khoản nợ dự kiến được hoán đổi đạt hơn 469 tỷ đồng. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm kể từ ngày hoàn tất.

Danh sách và vai trò của 96 chủ nợ

Danh sách hoán đổi gồm 96 doanh nghiệp với tổng giá trị công nợ gần 690 tỷ đồng. Đây là các nhà cung cấp, nhà thầu phụ và đối tác của Hòa Bình.

• CTCP Máy Xây dựng Matec là chủ nợ lớn nhất với hơn 92 tỷ đồng, dự kiến nhận hơn 9,2 triệu cổ phiếu HBC.
• CTCP Best Quality Construction với gần 33 tỷ đồng.
• CTCP Kết cấu Thép ATAD hơn 31 tỷ đồng.
• CTCP Interhouse LA hơn 23,5 tỷ đồng.

Vì sao việc này đáng chú ý?

Điểm đáng chú ý là mức giá chuyển đổi 10.000 đồng/cp hiện cao gần gấp đôi thị giá HBC trên thị trường chứng khoán. Điều này cho thấy các chủ nợ không chỉ nhìn vào giá cổ phiếu ngắn hạn, mà chấp nhận đồng hành cùng doanh nghiệp trong quá trình tái cơ cấu.

Việc các đối tác chuyển từ vị thế chủ nợ sang cổ đông cũng được xem là tín hiệu đáng chú ý trong quá trình tái cấu trúc tài chính của Xây dựng Hòa Bình, thay vì đòi lại tiền mặt ngay lập tức.

Không phải lần đầu Hòa Bình dùng cổ phiếu để xử lý nợ

Đây không phải lần đầu Xây dựng Hòa Bình sử dụng cổ phiếu để xử lý nghĩa vụ nợ. Tháng 6/2024, doanh nghiệp từng phát hành thành công gần 73,1 triệu cổ phiếu để hoán đổi gần 731 tỷ đồng nợ cho 99 chủ nợ.

Nếu kế hoạch lần này được thông qua và triển khai thành công, tổng giá trị nợ được Hòa Bình chuyển thành vốn chủ sở hữu trong hai năm sẽ đạt xấp xỉ 1.200 tỷ đồng.

Tình hình kinh doanh và tài chính hiện tại

Cùng với động thái ở phía chủ nợ, HBC cũng đang tích cực đẩy mạnh thu hồi nợ xấu, giá trị khoản trích lập dự phòng cuối quý I giảm còn 1.542 tỷ đồng.

Doanh nghiệp trình cổ đông kế hoạch doanh thu hợp nhất 10.000 tỷ đồng, tăng 93% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến duy trì ở mức 250 tỷ đồng.

Kết thúc quý I/2026, HBC đạt doanh thu hợp nhất 1.374 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ; lãi sau thuế gần 23 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần cùng kỳ năm trước.

Gánh nặng nợ và áp lực tài chính

Tính đến cuối quý I, Hòa Bình vẫn còn hơn 14.300 tỷ đồng nợ phải trả, trong đó dư nợ vay tài chính trên 4.000 tỷ đồng và lỗ lũy kế hơn 2.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy áp lực tài chính vẫn còn hiện hữu, nhưng việc tiếp tục nhận được sự đồng thuận từ hàng chục đối tác trong kế hoạch hoán đổi nợ là một bước đi quan trọng để giảm áp lực dòng tiền.