Doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu tăng gấp đôi so với cùng kỳ

Phát hành trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản tăng gấp đôi so với cùng kỳ

Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tháng 5/2026 tiếp tục phục hồi nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn thấp so với cùng kỳ năm trước. Tính đến ngày 29/5/2026, thị trường ghi nhận tới 29 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo hình thức riêng lẻ với tổng giá trị đạt 36.263 tỷ đồng, đi kèm 3.999 tỷ đồng từ 4 đợt phát hành ra công chúng.

Như vậy, tổng trị giá phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 5/2026 đạt 40.262 tỷ đồng, tăng 21,46% so với tháng trước nhưng giảm 42% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong 5 tháng đầu năm, tổng giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ đạt hơn 127.300 tỷ đồng; phát hành riêng lẻ chiếm 107.018 tỷ và phát hành ra công chúng 20.333 tỷ.

Xét theo cơ cấu, nhóm ngân hàng thương mại chiếm khoảng 48% tổng giá trị phát hành, trong khi doanh nghiệp bất động sản đóng góp khoảng 44% tổng quy mô, chủ yếu từ các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Vingroup.

Nếu so với tháng 5/2025, tỷ trọng của ngân hàng giảm từ 70% xuống 48%, trong khi tỷ trọng của bất động sản tăng gấp đôi từ 22% lên khoảng 44%.

Trong 5 tháng đầu năm nay, phát hành trái phiếu bất động sản đạt 56.000 tỷ đồng, tăng gấp 2,1 lần so với cùng kỳ năm ngoái (đạt 26.500 tỷ đồng).

Trong tháng 5, Vinhomes dẫn đầu về lãi suất phát hành trái phiếu ở mức 12,5%, trong khi chi phí phát hành của nhóm ngân hàng thương mại cũng tăng lên ở mức khoảng 8,3-8,6% mỗi năm.

Trong tháng 5, các doanh nghiệp đã mua lại 19.780 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, giảm 9% so với cùng kỳ năm 2025. Dẫn tới ước tính tổng giá trị đáo hạn trong 7 tháng còn lại của năm 2026 ở mức khoảng 141.908 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, Chính phủ ban hành Nghị định 200/2026/NĐ-CP ngày 5/6/2026 về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và trái phiếu ra thị trường quốc tế, nhằm tăng cường quản trị vốn và minh bạch thông tin cho nhà đầu tư.

Các nguyên tắc chính được nêu trong Nghị định 200/2026/NĐ-CP

• Doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo nguyên tắc tự vay, tự trả và chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn và trả nợ.
• Phát hành trái phiếu nhằm thực hiện đầu tư dự án hoặc cơ cấu lại nợ và tuân thủ pháp luật.
• Doanh nghiệp phải nêu rõ mục đích phát hành tại phương án và công bố thông tin cho nhà đầu tư.
• Nguồn vốn phải được theo dõi riêng và sử dụng đúng mục đích đã được phê duyệt.
• Đối với trái phiếu xanh, nguồn vốn phải được hạch toán riêng và dùng cho dự án xanh.

Thông tin trên cho thấy ban hành nghị định sẽ ảnh hưởng tới hoạt động phát hành của doanh nghiệp bất động sản và ngân hàng, đồng thời tác động đến thanh khoản và quản trị rủi ro của cổ phiếu liên quan.