Chủ tịch VSDC: Chứng khoán Việt Nam có thể đáp ứng tiêu chí nâng hạng của MSCI sớm hơn kế hoạch

Khung nâng hạng MSCI và triển vọng của thị trường Việt Nam

Ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch VSDC, cho biết Việt Nam đang chuẩn bị cho quá trình nâng hạng và có thể đáp ứng các tiêu chí của MSCİ trước thời hạn ban đầu. Theo kế hoạch được phê duyệt bởi Chính phủ và mục tiêu hướng tới thang điểm MSCI Emerging Markets, Việt Nam đặt mục tiêu nằm ở ngưỡng cao hơn với dự kiến đạt chuẩn vào năm 2030. Ông nói nhấn mạnh Việt Nam có thể đạt được các tiêu chí này vào năm 2028-2029, sớm hơn mốc được đề ra trước đó.

Đây là một phần của đề án nâng hạng mà Chính phủ phê duyệt năm ngoái, nhằm tăng tính hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam trước dư luận quốc tế và nhà đầu tư nước ngoài. Cách nhìn này dựa trên sự cải thiện về thanh khoản, quy mô và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài, bên cạnh sự ổn định pháp lý và minh bạch thị trường. Các nhận định này được đưa ra tại sự kiện Vietnam Investment Forum 2026 và được xem như tín hiệu tích cực cho toàn thị trường.

Ông Nguyễn Sơn nhấn mạnh hai “bài toán” lớn mà MSCI yêu cầu để nâng hạng. Thứ nhất là cần tổ chức bảo chứng pháp lý cho các giao dịch và có một pháp nhân độc lập làm đối tác bù trừ trung tâm (CCP). Thứ hai là mô hình tài khoản tổng (omnibus account) cho phép quản lý tài sản của nhiều nhà đầu tư trong một tài khoản duy nhất. Việc giải quyết hai vấn đề này là điều kiện then chốt để Việt Nam đáp ứng chuẩn MSCI.

Với CCP, Việt Nam đã thành lập đơn vị thành viên là Công ty TNHH MTV Bù trừ Đối tác Trung tâm (CCP) và đang hoàn thiện hạ tầng công nghệ cùng các quy định vận hành, dự kiến đưa hệ thống vào vận hành trong quý I/ 2027. Đối với mô hình tài khoản tổng, cơ quan quản lý đang phối hợp với các tổ chức quốc tế như World Bank, IAG và các nhóm công tác của Diễn đàn Thị trường vốn Việt Nam (VBF) để nghiên cứu mô hình phù hợp với điều kiện trong nước. Mô hình tài khoản tổng dự kiến sẽ được đặt tại Sở Giao dịch Chứng khoán hoặc tại đơn vị lưu ký.

Song song với tiến trình nâng hạng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đang đề xuất sửa đổi Luật Chứng khoán nhằm giảm thiểu gánh nặng thủ tục và chi phí tuân thủ. Đồng thời, cơ quan quản lý sẽ đẩy mạnh cổ phần hóa và thoái vốn doanh nghiệp Nhà nước để tăng cung cho thị trường. Các bộ, ban ngành cũng đồng thuận cho phép một số doanh nghiệp FDI được chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và niêm yết trên sàn giao dịch. Ngoài ra, UBCKNN đang triển khai hai dự án lớn liên quan đến hệ thống quản lý, giám sát thị trường và kho dữ liệu tập trung cho toàn ngành, trong đó có sự liên kết với hệ sinh thái KRX.

• VSDC đã thiết lập CCP nhằm giảm thiểu rủi ro thanh toán và tăng hiệu quả bù trừ.
• Mô hình tài khoản tổng được nghiên cứu với sự tham gia của World Bank, IAG và VBF.
• Hai mục tiêu pháp lý – thay đổi luật và cải cách thủ tục – nhằm đẩy nhanh tiến trình nâng hạng và thu hút nguồn vốn nước ngoài.

Những nỗ lực này được các đại diện quản lý cho là sẽ nâng vị thế của Việt Nam trên bảng xếp hạng toàn cầu và hỗ trợ tăng trưởng dòng vốn ổn định trong trung và dài hạn. Đáng chú ý, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng nêu rõ Việt Nam sẽ đẩy mạnh cổ phần hóa và thoái vốn doanh nghiệp Nhà nước để tăng nguồn cung cổ phiếu trên thị trường. Đồng thời, lộ trình giới thiệu các sản phẩm và dịch vụ mới liên quan đến hệ thống KRX và dự án kho dữ liệu sẽ được triển khai song song với tiến trình cải cách thể chế.