Cần thêm hàng hóa chất lượng để nâng tầm thị trường chứng khoán Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam cần thêm hàng hóa chất lượng để nâng tầm

Trong cuộc trao đổi với phóng viên diễn đàn Doanh nghiệp, Nguyễn Ngọc Linh, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán DNSE, nêu nhận định về những yếu tố có thể tạo cú hích cho thị trường Việt Nam trong thời gian tới. Theo bà, bối cảnh hiện tại đang chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới nhờ đẩy mạnh nâng hạng thị trường, cải cách thể chế và sự cải thiện của dòng tiền đầu tư.

Trong 6 tháng đầu năm, TTCK đối mặt với nhiều thách thức hơn là cơ hội, thể hiện rõ qua diễn biến giá và thanh khoản. Bà Linh cho rằng những tháng cuối năm sẽ gắn với các chương trình cải cách, mở rộng quy mô cổ phần hóa và đưa doanh nghiệp Nhà nước lên sàn để tăng chất lượng hàng hóa niêm yết. Đồng thời, thị trường cần bổ sung nguồn hàng mới từ các doanh nghiệp FDI có hoạt động hiệu quả để nâng cao chất lượng cổ phiếu trên TTCK.

Một yếu tố quan trọng là dòng vốn nâng hạng dự kiến quay trở lại thị trường thông qua các quỹ ETF và dòng vốn ngoại khi lộ trình nâng hạng tiến triển. Tuy lãi suất tại Mỹ vẫn chịu tác động và có thể duy trì ở mức cao, điều này sẽ ảnh hưởng đến quy mô và nhịp chảy của dòng tiền toàn cầu. Nếu ETFs tiếp tục phân bổ theo kế hoạch thì áp lực đối với dòng tiền chủ động có thể giảm dần khi niềm tin thị trường được củng cố.

DNSE nhận định rằng nguồn lực trong nước sẽ là động lực chính cho chu kỳ tăng trưởng tới khi các yếu tố nước ngoài được cải thiện. Theo bà, cá nhân Việt Nam được xem là nhóm nhà đầu tư có vai trò chủ đạo và có thể dẫn dắt thị trường khi cơ hội xuất hiện. Mục tiêu đưa quy mô vốn hóa thị trường lên khoảng 120% của GDP đòi hỏi cả nỗ lực của doanh nghiệp niêm yết và sự tham gia của khu vực tư nhân.

Trong quá trình nâng hạng, CCP (trung tâm bù trừ thanh toán) được xem là một yếu tố then chốt và dự kiến vận hành trong quý IV năm nay hoặc quý I năm sau. Khi CCP hoạt động, Việt Nam kỳ vọng sẽ thu hút thêm dòng vốn dài hạn từ nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và tăng tính tin cậy của thị trường. Bà Linh nhấn mạnh cần có thêm các chương trình tư vấn và hỗ trợ doanh nghiệp để thúc đẩy cổ phần hóa và niêm yết, đồng thời tăng chất lượng hàng hóa trên sàn.

Nhìn xa hơn, DNSE cho rằng sự phối hợp giữa doanh nghiệp, cơ chế pháp lý và các chương trình hỗ trợ sẽ giúp thị trường Việt Nam sớm đạt được vai trò vốn hóa cao hơn và thu hút vốn nước ngoài. Khi niềm tin và thanh khoản được cải thiện, thị trường được kỳ vọng sẽ phục hồi và mở ra cơ hội cho các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng từ việc quay vòng dòng vốn nước ngoài về Việt Nam.