“Vua trái phiếu” dự báo Fed không còn giảm lãi suất, khuyến nghị nên tích trữ tiền mặt, vàng và tài sản thực

Thông tin nhận định về lãi suất và chiến lược đầu tư từ một nhà quản lý trái phiếu nổi tiếng

Jeffrey Gundlach, người sáng lập kiêm CIO của DoubleLine Capital và được biết đến với danh xưng “vua trái phiếu”, vừa có lời khuyên cho các nhà đầu tư trước bối cảnh lãi suất tại Mỹ có xu hướng kém lạc quan hơn trong năm nay.

Trong chia sẻ gần đây, ông cho biết nên tăng tỉ trọng tiền mặt, vàng và các tài sản thực khác trong danh mục năm nay để đối phó với diễn biến lãi suất. Đầu năm, thị trường từng kỳ vọng Fed sẽ có từ 2-3 đợt hạ lãi suất trước cuối năm 2026, nhưng rủi ro lạm phát quay trở lại do giá dầu tăng đã làm thay đổi triển vọng này.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất trong năm nay hiện chỉ khoảng 12%, giảm mạnh so với mức ~21% cách đây một tháng. Trong khi đó, xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng lên 16%, từ gần như bằng 0 hồi đầu tháng 4.

Ông Gundlach nhận định thị trường chứng khoán Mỹ đang bị định giá quá cao trong bối cảnh rủi ro lãi suất gia tăng. Các chỉ số lớn liên tục thiết lập đỉnh dù căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn còn. Về chiến lược đầu tư, ông đề xuất giữ khoảng 20% danh mục bằng tiền mặt và phân bổ thêm 20% vào nhóm tài sản thực, gồm hàng hóa cơ bản, mức phân bổ trước đây từng được đề xuất ở mức 10%-15%.

Trong nhóm tài sản thực, vàng được Gundlach đặc biệt ưu tiên. Ông cho biết nếu giá vàng rơi dưới 3.500 USD/oz, ông sẽ mua vào “bằng cả hai tay”, và trước đây từng cho rằng việc phân bổ tới 25% tài sản vào kim loại quý này cũng không phải quá mức. Giá vàng giao dịch quanh 4.753 USD/oz trong phiên 08/05, tăng khoảng 9% từ đầu năm.

Ý tưởng đầu tư của Gundlach nhấn mạnh sự thận trọng đối với tài sản rủi ro khi lãi suất thế giới có thể biến động mạnh. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì phần tiền mặt và cân nhắc tăng tỷ lệ nắm giữ vàng cùng các tài sản thực để giảm rủi ro và bảo toàn vốn trong bối cảnh biến động lãi suất và địa chính trị toàn cầu."