IIF: Tổng nợ toàn cầu đạt mức kỷ lục gần 353.000 tỷ USD

Tổng nợ toàn cầu và đánh giá của IIF

Theo báo cáo Giám sát Nợ Toàn cầu hàng quý của IIF, tổng nợ trên toàn cầu đã lên tới gần 353.000 tỷ USD vào thời điểm cuối tháng 3. Các nhà đầu tư được ghi nhận đang có dấu hiệu đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ để tìm kiếm sự phân bổ rủi ro và cơ hội mới trên các thị trường khác.

Phản ánh của Emre Tiftik, Giám đốc thị trường và chính sách toàn cầu tại IIF, cho biết nhu cầu quốc tế đối với trái phiếu Chính phủ Nhật Bản và châu Âu tăng lên, trong khi nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ổn định từ đầu năm. Ông cho rằng hiện chưa có “rủi ro tức thời đối với thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ” trị giá 30.000 tỷ USD, nhưng triển vọng dài hạn cho thấy nợ công Mỹ có thể đi theo một quỹ đạo không bền vững.

Theo báo cáo, dưới các chính sách hiện hành, tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Trong khi đó, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ vẫn nở rộ nhờ các đợt phát hành liên quan đến AI và nguồn vốn nước ngoài mạnh. Mặt khác, tổng nợ ở các thị trường phát triển giảm nhẹ, còn các nền kinh tế mới nổi ghi nhận mức nợ ở mức kỷ lục 36.800 tỷ USD.

Xét theo tỷ lệ nợ trên GDP, tổng nợ toàn cầu hiện xấp xỉ 305% so với GDP thế giới và tương đối ổn định so với năm 2023. Tuy nhiên, sự tăng lên của nợ chủ yếu diễn ra ở các nền kinh tế mới nổi, trong khi các nước phát triển có xu hướng nới lỏng quy mô nợ. Theo đánh giá, các động lực cấu trúc như dân số già, chi tiêu quốc phòng, an ninh mạng và đầu tư cho trí tuệ nhân tạo sẽ đẩy mức nợ của khu vực công và khu vực tư lên cao hơn ở trung và dài hạn.

Ông Tiftik nhận định rằng sự căng thẳng ở Trung Đông có thể gia tăng áp lực tài chính và thị trường trái phiếu toàn cầu. Báo cáo cho thấy sự dịch chuyển danh mục về phía Nhật Bản và châu Âu thể hiện nỗ lực đa dạng hóa rủi ro, song mức nợ toàn cầu vẫn ở mức cao và có thể tác động gián tiếp đến thị trường tài sản ở nhiều khu vực.

Đối với nhà đầu tư, báo cáo nhấn mạnh rủi ro tăng trưởng nợ và cần thận trọng khi đánh giá các công cụ nợ và cổ phiếu liên quan tới các nền kinh tế có nợ cao. Các chuyên gia khuyến nghị đa dạng hóa danh mục, theo dõi sát diễn biến lãi suất, lạm phát và nhu cầu đầu tư vào AI sẽ ảnh hưởng đến định giá thị trường trong trung hạn.

Điểm chính từ báo cáo

• Gắn với 353.000 tỷ USD tổng nợ toàn cầu tại cuối quý I.
• Nhu cầu trái phiếu Nhật Bản và châu Âu tăng, trong khi nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định.
• 30.000 tỷ USD là mức nợ của trái phiếu kho bạc Mỹ, được cho là không có rủi ro tức thời theo nhận định hiện tại.
• Nợ của các nền kinh tế mới nổi đạt mức kỷ lục, với tổng cộng 36.800 tỷ USD.
• Tỷ lệ nợ trên GDP toàn cầu xấp xỉ 305%, với xu hướng tăng ở các nền kinh tế mới nổi và ổn định ở một số nước phát triển.

Nhìn chung, IIF cho rằng lực lượng dân số già và chi tiêu cho quốc phòng, an ninh mạng, năng lượng và trí tuệ nhân tạo sẽ duy trì áp lực lên nợ công và nợ doanh nghiệp ở trung và dài hạn, đồng thời các sự kiện địa chính trị như xung đột Trung Đông có thể gia tăng áp lực lên thị trường tài chính toàn cầu. Hiện tại, thị trường trái phiếu và các công cụ nợ vẫn chịu áp lực từ lãi suất và dòng vốn, và nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi chặt các biến động lãi suất, đồng thời cân nhắc các chiến lược đa dạng hóa danh mục để đối phó với bối cảnh nợ tăng.