Nhà đầu tư 'chật vật' đòi nợ trái phiếu, doanh cạn tiền 'xin khất'

Theo thông tin cập nhật từ HNX, nhiều doanh nghiệp vẫn chưa thể thanh toán các khoản trái phiếu đến hạn, gây áp lực lên nhà đầu tư. Điển hình như Công ty TNHH No Va Thảo Điền với lô trái phiếu NTDC H2227001 trị giá 2.300 tỷ đồng, còn nợ hơn 1.056 tỷ đồng gốc, trong khi tổng nghĩa vụ phải trả lên đến 2.021 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền.

Các trường hợp chậm trả đáng chú ý

Công ty Cổ phần Bông Sen cũng đang trong tình trạng tương tự khi còn dư nợ 4.800 tỷ đồng với lô trái phiếu BSECH2126003, lãi suất 15,75%/năm. Trong kỳ báo cáo, doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán hơn 3.009 tỷ đồng tiền lãi nhưng chưa thực hiện được do tài khoản bị phong tỏa.

CTCP Tập đoàn Bất động sản Quốc gia (NRC) chỉ mới thanh toán 1,3 tỷ đồng trong tổng số 160 tỷ đồng gốc đến hạn, còn thiếu 158,7 tỷ đồng và đã xin gia hạn. Tương tự, Công ty Cổ phần Đường Man còn nợ hơn 171 tỷ đồng, dù đã thanh toán một phần nhưng vẫn chưa có nguồn tiền theo kế hoạch.

Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp khác như Du lịch và Đầu tư Xây dựng Châu Á (nợ 372 tỷ đồng), DRH Holdings (nợ 570 tỷ đồng) cũng đều nêu lý do chưa thu xếp được vốn. Đáng chú ý, Hưng Thịnh Land với 19 lô trái phiếu có dư nợ gần 8.563 tỷ đồng, dù đã thanh toán 372,4 tỷ đồng nhưng phần lớn là quá hạn.

Tín hiệu tích cực trong xử lý nợ cũ

Theo VIS Rating, tỷ lệ chậm trả hàng năm đã giảm từ 0,56% (8/2025) xuống 0,24% (8/2026). Tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả của nhóm bất động sản dân cư tăng từ 29,2% (2024) lên 58,7% (2026). Một số doanh nghiệp đã hoàn trả nợ gốc, như Hưng Thịnh Land trả 3.514 tỷ đồng, NoVa Thảo Điền trả 965 tỷ đồng, Saigon Glory mua lại gần 1.246 tỷ đồng trái phiếu trước hạn.

Áp lực đáo hạn vẫn còn lớn

Trong 12 tháng tới, khoảng 253.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn, đỉnh điểm vào tháng 6/2027 với 38.000 tỷ đồng. Trong khi đó, nhu cầu vốn mới của doanh nghiệp bất động sản vẫn rất lớn, khiến họ phải chấp nhận lãi suất cao từ 12%/năm trở lên. Điều này làm tăng rủi ro tái cấp vốn và chi phí phát triển dự án, ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá bán.