Các quỹ đầu tư lớn toàn cầu đang tập trung mua trái phiếu và lời khuyến nghị cho nhà đầu tư cá nhân
NeoAI tóm tắt
Bài viết phân tích xu hướng các quỹ đầu tư lớn toàn cầu chuyển dịch sang trái phiếu và tài sản phòng thủ do chi phí vốn tăng, trong bối cảnh lãi suất trong nước cũng tăng, gây áp lực lên chi phí vốn và định giá cổ phiếu Việt Nam. Tác động chủ yếu mang tính vĩ mô, ảnh hưởng chung đến thị trường chứng khoán, đặc biệt nhóm ngân hàng hưởng lợi từ biên lãi ròng cải thiện, trong khi các ngành khác cần thận trọng. Khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên tài sản tạo dòng tiền ổn định.
Dòng tiền toàn cầu dịch chuyển sang tài sản phòng thủ
Thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn mới khi chi phí vốn tăng cao, buộc các nhà đầu tư phải dịch chuyển tài sản theo hướng an toàn. Các ngân hàng trung ương lớn thận trọng hơn trong nới lỏng tiền tệ, trong khi ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất từ 0,1% lên 1,0% kể từ tháng 7/2024, thu hẹp nguồn vốn giá rẻ.
Dòng vốn toàn cầu cũng tập trung mạnh vào câu chuyện trí tuệ nhân tạo (AI), đổ vào công nghệ, bán dẫn và hạ tầng, khiến thị trường ngày càng thiên về nhóm ngành nhất định. Trong khi đó, Việt Nam đang đẩy mạnh đầu tư công và phát triển hạ tầng, làm tăng nhu cầu vốn, tạo áp lực lên lãi suất và chi phí vốn trong nước.
Các quỹ lớn tăng tỷ trọng trái phiếu
Lạm phát và lãi suất tăng khiến nhà đầu tư đòi hỏi mức sinh lời cao hơn, từ đó ưa chuộng các tài sản có lợi suất ổn định như tiền gửi, quỹ tiền tệ và trái phiếu ngắn hạn. Theo số liệu gần đây, trong một tuần, các quỹ thị trường tiền tệ toàn cầu hút khoảng 48 tỷ USD, trong khi gần 19 tỷ USD bị rút khỏi quỹ cổ phiếu Mỹ và toàn cầu.
Đến giữa tháng 3/2026, quỹ tiền tệ ghi nhận 8 tuần liên tiếp hút vốn, dòng tiền vẫn chảy vào trái phiếu Chính phủ và trái phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, cổ phiếu cũng bắt đầu hút vốn trở lại khi lo ngại lãi suất dịu bớt, cho thấy nhà đầu tư không né tránh rủi ro hoàn toàn mà chọn lọc kỹ hơn.
Các quỹ đầu tư lớn điều chỉnh chiến lược theo hướng tăng tỷ trọng trái phiếu chất lượng cao và tài sản tạo dòng tiền ổn định. BlackRock ưu tiên trái phiếu chất lượng cao, Morgan kết hợp cổ phiếu và trái phiếu, Goldman Sachs chú trọng trái phiếu khi lợi suất cao, còn Berkshire Hathaway giữ tiền mặt và trái phiếu Kho bạc ngắn hạn để chờ cơ hội.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư cá nhân
Ông Lương Duy Phước, Giám đốc Nghiên cứu Thị trường tại Chứng khoán Kafi, khuyến nghị nhà đầu tư nên ưu tiên những tài sản có khả năng tạo dòng tiền ổn định, thay vì chỉ trông chờ vào việc tăng giá. Việc nắm giữ tiền mặt bị lạm phát bào mòn, trong khi các khoản vay chịu lãi suất cao hơn, đòi hỏi chiến lược đầu tư thận trọng và có chọn lọc.