Góc nhìn chuyên gia: VN-Index khó tăng bền vững nếu không có một nhịp chỉnh lành mạnh trước

Tổng quan thị trường và nhận định tuần tới

Theo các chuyên gia, VN-Index vừa trải qua một tuần phục hồi thứ 7 liên tiếp và tiến gần đỉnh lịch sử ở mức quanh 1.915,37 điểm. Chỉ số tăng khoảng 3,3% so với tuần trước. Lực kéo chủ yếu đến từ nhóm dẫn dắt, đặc biệt VIC và VHM, trong khi nhiều cổ phiếu khác đứng ở mức tham chiếu hoặc điều chỉnh nhẹ. Thanh khoản tiếp tục ở mức thấp và khối ngoại bán ròng 4.158 tỷ đồng trên toàn thị trường sau 5 phiên giao dịch, với các cổ phiếu chịu áp lực lớn như FPT, ACB, HPG, trong khi MSN, POW và GEX nhận được dòng tiền tích cực hơn.

Nhận định tuần 04–08/05 và diễn biến giao dịch

Ông Nguyễn Tấn Phong, Chuyên gia Phân tích chứng khoán Pinetree, cho rằng VN-Index đã vượt 1.900 điểm và gần đỉnh lịch sử 1.918 điểm, nhưng dòng tiền chủ động vẫn chưa tăng mạnh; phần lớn tăng trưởng nhờ nhóm VIC và VHM đóng vai trò dẫn dắt. Thanh khoản thấp khiến nhiều cổ phiếu khác đứng ở trạng thái thận trọng. Dòng vốn nước ngoài tiếp tục bán ròng dù câu chuyện nâng hạng FTSE vẫn là tâm điểm. Tình hình vĩ mô trong nước và thế giới đang hạn chế đà tăng của thị trường.

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường được dự báo sẽ giằng co tại vùng đỉnh và không dễ bứt phá mạnh. VN-Index được cho là vẫn nhạy với thông tin vĩ mô và diễn biến đàm phán Mỹ–Iran, với mức hỗ trợ gần quanh 1.850 điểm và kháng cự gần ở 1.950 điểm theo đánh giá của các nhà phân tích. Nhà đầu tư được khuyến nghị giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên những cổ phiếu đang vận động theo xu hướng tăng ngắn hạn.

Những yếu tố vĩ mô và tác động tới Việt Nam

Vấn đề vĩ mô thế giới cũng đóng vai trò quan trọng: tiến triển trong đàm phán Mỹ–Iran được cho là có bước tiến tích cực, khiến dầu thô ở mức dưới 100 USD/thùng và tâm lý chung trên thị trường toàn cầu được cải thiện. Theo đó, các chỉ số chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng và VN-Index cũng được hưởng lợi theo nhịp này. Tuy nhiên, ngành dầu khí và hóa chất trong nước có thể chịu áp lực điều chỉnh khi câu chuyện hưởng lợi từ giá dầu bắt đầu phai nhạt.

Chiến lược đầu tư và quan điểm từ các tổ chức

Với triển vọng ngắn hạn, các chuyên gia từ Asean Securities cho rằng VN-Index có thể dao động trong vùng đỉnh lịch sử. Các nhà phân tích từ VCBS tiếp tục khuyến nghị duy trì danh mục và cân nhắc giải ngân ở các nhịp rung lắc, ưu tiên những cổ phiếu giữ vững được vùng hỗ trợ hoặc đang thu hút dòng tiền từ nhóm Ngân hàng, Bất động sản và Bán lẻ – Tiêu dùng. Trong khi đó, nhận định từ các công ty chứng khoán cho thấy thị trường sẽ tiếp tục phân hóa và sự quay vòng của dòng tiền giữa các nhóm ngành sẽ còn diễn ra.

• Khuyến nghị ngắn hạn: giải ngân từng phần, ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và được hỗ trợ bởi dòng tiền ngắn hạn.
• Đầu tư trung và dài hạn: nắm vị thế ở các cổ phiếu dẫn dắt và ngành có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026.
• Nhóm ngành được đề cập: Ngân hàng, Bất động sản, Chứng khoán và Bán lẻ – Tiêu dùng tiếp tục là những khu vực được chú ý.

Thông tin thêm và tác động tới thị trường

Bối cảnh thị trường vẫn đối mặt với rủi ro biến động ngắn hạn do các yếu tố địa chính trị và biến động lãi suất, tuy nhiên triển vọng dài hạn được cho là tích cực nhờ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và sự phục hồi của dòng vốn nước ngoài khi các yếu tố vĩ mô được cải thiện. VinGroup tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt cho VN30 và thị trường nói chung, dù sự phân hóa giữa các cổ phiếu vẫn tồn tại.