Kết quả kinh doanh quý I/2026 của Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (HNX: MBS)

Trong quý I/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán MB báo cáo kết quả kinh doanh khả quan về quy mô, trong đó doanh thu vượt mốc 1.000 tỷ đồng và duy trì đà tăng trưởng mạnh. Doanh thu quý này đạt 1.019 tỷ đồng, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ hai mảng cốt lõi: cho vay ký quỹ và môi giới.

Trong đó, lãi từ cho vay và phải thu đạt gần 440 tỷ đồng, tăng khoảng 60%, tiếp tục là nguồn đóng góp lớn nhất cho doanh thu. Doanh thu môi giới đạt hơn 241 tỷ đồng, tăng tới 80% nhờ thanh khoản thị trường cải thiện và quy mô giao dịch mở rộng.

Ở mảng tự doanh, lãi từ tài sản tài chính FVTPL gần 146 tỷ đồng nhưng các khoản lỗ từ hoạt động này cũng gia tăng, khoảng 100 tỷ đồng. Ngược lại, các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn mang lại nguồn thu ổn định hơn với lãi 118 tỷ đồng, tăng hơn 70%.

Quý I/2026, lợi nhuận sau thuế của MBS đạt gần 292 tỷ đồng, tăng khoảng 8% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu là chi phí tăng nhanh ở các mức hoạt động và chi phí tài chính.

Trong đó, chi phí hoạt động lên tới hơn 300 tỷ đồng, gần gấp 3 lần so với cùng kỳ, còn chi phí tài chính tăng > 70% lên khoảng 280 tỷ đồng. Điều này cho thấy áp lực chi phí vốn khi công ty duy trì quy mô đòn bẩy cao để tài trợ cho hoạt động margin.

Theo danh mục, doanh thu đạt được so với kế hoạch cho kỳ vọng là 1.850 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế 368 tỷ đồng, tương ứng với mức hoàn thành lần lượt khoảng 22% và 20% kế hoạch cho quý đầu năm.

Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản cuối quý I/2026 của MBS ước đạt 30.659 tỷ đồng, gần như không biến động so với đầu năm. Cơ cấu tài sản vẫn nghiêng về cho vay, với nợ cho vay trên 15.500 tỷ đồng, chiếm trên 50% tổng tài sản và tiệm cận ngưỡng tối đa so với vốn chủ sở hữu.

Danh mục tài sản tài chính duy trì quy mô lớn, với hơn 3.100 tỷ đồng FVTPL và hơn 3.100 tỷ đồng AFS. Tuy nhiên, phần đầu tư cổ phiếu trong danh mục FVTPL đang ở trạng thái lỗ đáng kể, trong khi phần lớn giá trị còn lại tập trung ở các tài sản có thu nhập cố định như chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu. Đầu tư AFS cũng phải trích lập dự phòng giảm giá hơn 27 tỷ đồng cho một số khoản đầu tư chưa niêm yết.

Tiền gửi của khách hàng tại công ty tăng mạnh, đạt hơn 6.000 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cuối năm trước, trong đó phần lớn tập trung vào tài khoản giao dịch.

Doanh thu quý I/2026: 1.019 tỷ đồng
Lợi nhuận sau thuế: gần 292 tỷ đồng
Chi phí hoạt động: hơn 300 tỷ đồng
Chi phí tài chính: khoảng 280 tỷ đồng
Nợ cho vay: hơn 15.500 tỷ đồng
Tổng tài sản: ~30.659 tỷ đồng
Tiền gửi khách hàng: hơn 6.000 tỷ đồng

Những dữ liệu này cho thấy sự phụ thuộc vào hoạt động margin và thị trường ký quỹ vẫn là động lực chính cho doanh thu, trong khi áp lực chi phí khiến lợi nhuận bị nén mặc dù quy mô hoạt động tăng lên.